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钢材期货下跌内幕:投机资金撤退修正大涨幅

www.plantryweb.com2019-10-28

“最近几天,个别期货公司收到了有关部门的电话询问。主要内容是是否严格执行以前引入的监管政策。”一位知情人士说,监管政策是以前的大连商品交易所。上海期货交易所采用的交易限额制度。

监管谣言使疲软的商品期货市场走软。

此前,市场上有传言称监管部门已开始对浙江期货进行调查。截至11月16日收盘,铁矿石下跌6.48%,螺纹钢下跌3.89%,热卷下跌3.58%;早些时候,铁矿石一度下跌,螺纹钢下跌7%,热轧卷下跌6.3%,焦炭下跌4.8%,炼焦煤下跌3.9%。

随后,永安期货,新湖期货等机构否认收到相关监管文件和调查。大连商品交易所和郑州商品交易所也表示未采取调查措施。

一名知情人士说,最近几天,个别期货公司已经收到有关部门的电话咨询。主要内容是期货公司是否严格执行以前的监管政策,是否已采取措施停止向客户提供任何形式的匹配服务。等待。

“这种电话询问更像是例行检查,而不是对近期商品投机活动的调查。”消息人士强调。他认为,近日大宗商品价格已大幅下跌,其实质是纠正这种上涨。

“目前,商品期货价格已经下跌,这是对前期资金强劲上涨的否定,因为对许多大型商品品种的需求并不那么强劲,并且生产能力并未缩减。被撤回后,价格迅速下跌。这是正常现象。”鸿骏投资董事长林军在接受《 21世纪经济报道》采访时说。

常规例行呼叫?

“一些客户担心该帐户将被调查并选择退出市场。”一些期货公司告诉记者,这也导致一些商品期货品种继续在一定程度上下降。市场震荡后,客户的投资心态较为保守。

许多业内人士指出,没有迹象表明相关部门正在调查期货市场过度投机。

“最近几天,个别期货公司收到了有关部门的电话询问。主要内容是是否严格执行以前引入的监管政策。”上述内部人士透露,所指的监管政策是大连商品交易所和上海期货。交易所采用的交易限额制度。

具体来说,一些期货公司已经从两家主要的商品交易所获得窗口指导,要求从2016年11月11日晚上开始,铜的开盘量不能超过1200手/天,总交易量不能超过2500个很多。/天;钢筋开盘不能超过7000手/天,总交易量不能超过1500手/天;沥青开放不能超过3200手/天,总体积不能超过6400手/天。

据报道,有关部门还将不定期致电一些期货公司,说明是否不再向客户提供任何形式的资本配置服务。

一家期货公司的人士透露,近期的商品公司将其重点转移到合规运营和风险控制上。以前,期货公司对持有大量棉花期货头寸(已经库存过多)的客户实行强制清算。

“我们的应对措施主要是加强对有募款行为的客户的风险提示,并向头寸高的客户发出警告,然后考虑限制开仓。”一家期货公司风险控制部门的一位负责人向《 21世纪经济报道》表示。

他解释说,原始期货投资的杠杆比率约为8到10倍,但投资者可以通过1:1的资本配置将杠杆比率提高到20倍。如果商品下跌2.5%,则投资者拥有资金。所有损失将丢失;如果下降幅度为5%,则资金将丢失。

此外,许多新投资者的投资策略非常激进,通常是全盘操作,如果采用高杠杆期货交易以及涨停板和死亡小队的股票交易思路,则存在很大的投资风险。

“如果本金损失,他们可能无法及时筹集资金。”上述期货公司风险部门的人士说。通过一系列合规操作和风险控制措施,他的期货公司中大多数客户的杠杆率已经大大下降,头寸通常从上周五的70%-80%降至40%以下。

机构和个人绩效差异

《 21世纪经济报道》记者了解到,由于商品期货价格急剧下跌,个人和机构投资者的表现趋于多样化。

许多期货公司告诉记者,目前个人投资者普遍亏损很多,一些净资产下降了20%,许多激进投资者甚至打破了头寸或被迫平仓;而机构投资者的最大净提款价值基本上在4%到5%之间。

“这与他们的不同投资策略有关。”上述期货公司分析说,个人投资者更倾向于采用趋势投资方法。特别是,特朗普当选美国总统可能会促进基础设施项目的投资并刺激对商品的强劲需求。通过这种方式,可以确定商品市场的牛市将成为沉重的买盘;相反,期货机构投资者将把他们的大部分资金投资于量化投资策略,例如多空对冲,市场中立性和对冲,并锁定无风险收益。因此,在这一轮商品价格下跌期间,机构投资者更能抵抗风险。

一些机构投资者认为,这一轮大规模的商品修正是可以追溯的。

“目前的商品主要合同基本上是一月合同。通常,在交割月份之前的一个月,投资者应考虑该头寸是否过多投机,因为交易所将采取措施限制投资头寸的泛滥。实际上,在商品价格周五暴跌之前,该交易所已采取措施限制投机性头寸,包括数量限制,兼并头寸监管等,这为投机性基金投机留出了很少的时间和空间,因此它们急于进来,您呢?也会急忙逃跑。”林军直率。

行业分析显示,投机性资本的大规模撤出恰好在星期五晚上,晚上的交易量很小。几千万元人民币的大笔订单可能会使某些品种跌破几个关键点。触发大量程序交易以自动跟随止损卖出,导致商品崩溃,从而引发了多日暴跌。

“这也是期货市场去杠杆化的过程。投机资本的涌入导致商品价格居高不下。现在,价格下跌本质上是价值的回报,但下跌速度却有些可怕。 ”一家负责人指出期货投资私募股权代理机构。

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